Tahvil Kralı’ndan BTC ve Altın Tahmini: Dört Gözle Bekliyorum!
5 min read
Milyarder ‘Tahvil Kralı’ Jeffrey Gundlach, altın fiyatının bu yıl iyi performans gösterdiğini söylüyor. Ayrıca, şimdi çok daha fazla boğa sinyali göndermek için haftalık bazda 200 günlük hareketli ortalamayı geçmesi gerektiğini kaydediyor.
“Altın, bu yıl oldukça iyi iş çıkardı!”
DoubleLine Capital CEO’su Gundlach, geçen hafta yayınlanan bir web yayınında, altının performansını değerlendirdi. Bu bağlamda Gundlach, şu açıklamayı yapıyor:
Altın bu yıl oldukça iyi iş çıkardı. Dolar bazında bakıyorduk. Ayrıca, dolar bu yıl yüksek seviyelerinden uzakta olmasına rağmen hala oldukça önemli bir artış gösteriyor. Ancak altın, 200 günlük hareketli ortalaması civarında dengeleniyor gibi görünüyor.
Gundlach’a göre altın Salı günü 200 günlük hareketli ortalamayı geçti. Ancak gerçekten bir fark yaratması için değerli metalin haftalık kapanışının bu seviyenin üzerinde olması gerekiyor. 200 günlük hareketli ortalama 1.821 dolar civarında. Ve Salı, Şubat Comex altın vadeli işlemleri, gün için %1,72 artışla en son 1.823,10 $’dan işlem gördü. Gundlach, şunları kaydediyor:
200 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkmak oldukça ilginç olurdu. Sadece bir gün değil, haftalık bir kapanış görmek isteriz.
“Altın, aslında diğer birçok para biriminde yükseliyor”
DoubleLine Capital CEO’su, altının neden yükselmeye başladığını açıklarken altının tahmine dayalı davranışına işaret ediyor. Gundlach, “Belki bu bir öngörüdür, daha zayıf bir doları dört gözle bekliyorum. Dolar zirveye ulaştı,” diyor.
Ayrıca Gundlach, yatırımcılara doların gücü nedeniyle altının diğer birçok para biriminde yükseldiğini hatırlatıyor. Ona göre, dolar bazında altının yatay hareket ettiğini düşündüğünüzde, aslında diğer birçok para biriminde yükseliyor. Gundlach, muhtemelen 2023’te Fed’in diğer merkez bankalarından daha güvercin bir tutum sergileyeceğini de sözlerine ekliyor.
“Fed, seneye faiz indirecek”
DoubleLine Capital CEO’su, Fed’in bugün günü 50 bps daha, ardından Şubat ayında 50 bps daha ilerleyeceğini öngörüyor. Bu doğrultuda, oranların gelecek yıl %5’e ulaşma potansiyeline sahip olduğunu söylüyor.
Ancak gelecek yıl için önemli olan, Fed’in %5’e ulaştığı anda faiz oranlarını bir toplantıdan fazla bu seviyede tutamayacak olması. Gundlach’a göre, Fed daha sonra faiz indirimine gitmek zorunda kalacak. Gundlach, tahmininin temeli olarak tahvil piyasasına işaret ediyor. Buradan hareketle şu değerlendirmeyi yapıyor:
Yüzde 5’e ulaşıyorsunuz, bunu tekrarlıyorsunuz ve ardından piyasa düşmeye başlayacağını düşünüyor. Tahvil piyasası, bir yıl sonra federal fon oranı Aralık toplantısındaki ile aynı olacak şekilde fiyatlıyor. Bu, neden bu yürüyüşlerle uğraştığımı merak etmeme neden oluyor? Sadece tekrar doldurmak için bir çukur kazıyor.
“Negatif enflasyon bile mümkün!”
Gundlach, veriler ‘çok hızlı zayıfladığı’ için Fed’in %5’e bile ulaşamayabileceği konusunda uyarıyor. Gundlach’ın enflasyon görünümü de göze çarpıyor. Enflasyonun gelecek yılın ortasında %4,5’a ineceğini ve ardından %3’e doğru ilerleyeceğini düşünüyor. Ancak Fed, fiyat baskılarını bu seviyelere indirmeyi başarırsa, düşüş burada bitmeyecek. Hatta Gundlach negatif enflasyonu dışlamıyor. Bu görüşünü şu şekilde izah ediyor:
Enflasyon yüzde 3’e kadar düşerse (bundan yaklaşık bir yıl sonra) orada durmayacağını tahmin ediyorum. Enflasyon oranı bunun çok altına inecek. 2021’de muazzam bir şekilde aştığı gibi, aşağı yönde de makul bir şekilde aşacaktır. TÜFE %2’nin çok altına düşecek. Belki de negatif olacak. Bu durumda, büyük bir tahvil rallisi mümkün.
Emtia sahibi olma konusunda Gundlach, önce pazarın kendini kanıtlamasını beklemeyi tercih ediyor. Bu bağlamda, “Beklemek mantıklı. Emtia piyasasının biraz güçlendiğini ve 200 günlük hareketli ortalamasının üzerine çıktığını görmek isterim” diyor.
DoubleLine Capital CEO’su da, azalan tüketici güvenini ve verim eğrisinin tersine dönmesini gerekçe göstererek tam bir durgunluk nöbetinde. “2 yıllık ve 10 yıllık Hazine getirileri tersine çevrildi. Bir durgunluk çeyrek ay, hatta belki sadece birkaç ay uzakta gibi görünmeye başlıyor” diyor.
Kripto alanı: “Yaygın spekülasyon, asla bir hamamböceği yoktur”
Kripto kaosu sorulduğunda Gundlach, Bitcoin ve diğer kripto para birimlerinin, etrafta çok fazla devlet parası olduğunda iyi iş çıkardığına dikkat çekiyor. Daha sonra şunları ilave ediyor:
Bu spekülasyon için nihai varlıktır. Kripto piyasası büyük ölçüde devlet parasına bağımlı. Bitcoin 69.000 dolara çıktı ve şimdi 17.000 dolar civarında ve suda öldü. Bitcoin’in getirisi son beş yılda hiçbir şeydi. Kripto inanç ve spekülasyona devam ediyor. Ve yaygın spekülasyonlarınız olduğunda, dolandırıcılık alırsınız.
Gundlach, etrafta çok fazla dolandırıcılık olduğunda dolandırıcıların birbirlerini taklit etme eğiliminde oldukları konusunda uyarıyor. Buradan hareketle şunları kaydediyor:
Dolandırıcılık yaptığınızda, bir gecede iflas edersiniz. Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere FTX’te olan da buydu. Asla bir hamamböceği yoktur. Dolandırıcılar, diğer dolandırıcıları kıskanır ve onların dolandırıcılığını taklit eder. Bu tür olayları, spekülasyonla desteklenen köpüklü, aşırı değerli piyasalarda görürsünüz.
Gundlach, hiçbir zaman Bitcoin’e veya başka bir kripto para birimine sahip olmadığını söylüyor. Ayrıca, hiçbir zaman açığa satış yapmadığını (short pozisyon) belirterek kripto tartışmasını sonlandırıyor.
